最近IEO模式已经到了风口的边缘了，不少小交易所的IEO项目开盘即破发，更过分的甚至IEO结束就直接把项目下架，散户的本金被割的干干净净。Gate交易所发行的第一个IEO项目币世界的CNNS，开盘后币价一路下跌，散户亏损的苦不堪言，维权群一个接一个，IEO模式恐怕快要被玩坏了。

 IEO本身其实是变相的ICO，只不过相对ICO来说募资的成本更低，散户投资后资金直接打给项目方，不需要经过代投，并且募资后直接上线交易所，对项目方来说省去了上交易所的额外费用，对交易所来说IEO吸引了资金和流量。在这个模式中，和ICO本质一样，散户永远是最被动的一方，因为ICO也好，IEO也好他们都有个对散户来说最致命的痛点：项目方和交易所永远是和社区对立的，因为项目方收了社区募集的资金，交易所收了交易的手续费。

无论如何，项目方募集的资金如果不用于拉盘，进了项目方口袋，如果项目热度不能吸引更多韭菜接盘，项目大概率是会破发的。为了解决这个痛点，最近币圈新出了一种IZO模式，所谓IZO就是：首次零募资发行。看到这里很多人不理解，既然是零募资，那么项目是如何开展的呢？这里我们以HDS这个项目为例，为大家深度解析一下IZO模式的玩法。