我们公开了链闻编辑部对 2020 年终总结和 2021 预期的内部讨论笔记，主要供读者批判和嘲讽——万一能给大家带来哪怕一丁点点启发呢，那就再好不过了。

作者：链闻编辑部

在采访了中文加密世界最活跃的十多位核心参与者后，链闻团队也为自己提了两个问题，我们眼中的 2020 年度人物、年度产品是什么？我们应该在 2021 年关注什么？

是比特币吗？应该远远不止。

在 年度调查 中，我们发现仅有一人提及「比特币」，似乎大家对它最大且唯一的期望就是「出圈」，甚至于即将上线的 Schnorr 签名和 Taproot 等会为比特币带来 3 至 5 年深远影响的技术升级，都未曾有人提起。

比特币最重大的意义是颠覆传统金融，本是一个由理想化的技术极客们推动的技术加金融的大规模试验，而大家却都在关注它是不是可以更快的卖给华尔街。

幸好，还有另一帮人在尝试搭建一套更加完整的基于原生加密货币的金融体系，所有的资产、业务逻辑都基于区块链技术，这也就意味着它无需许可、去中心化、免信任，和比特币一样。

所以这就是在 2020 年比比特币更重要的话题：去中心化金融（DeFi），同时也是链闻团队都在关注的领域。

DeFi 带动了很多新概念快速发展，比如 AMM（去中心化做市商）、DEX（去中心化交易所）、借贷协议等，以及 Aave、Compound、Uniswap 等龙头项目的快速成长。

DeFi 也带动了很多周边上下游小组件的快速迭代，比如治理模块（Snapshot、YFI）、代币分发方式（追溯式空投）、流动性挖矿（Compound）、数据服务（API3、Dune Analytics）等等。

而在这波 DeFi 潮流中也诞生了一位充满争议的年度 KOL——Andre Cronje。其实链闻早在今年 3 月初就发现了 Andre Cronje 推动的稳定币互换协议 Curve，为中文读者详细介绍 Curve 的原理和这位受不了社区质疑并吵着要退圈的 AC。扩展阅读

展望 2021，链闻也将继续围绕 DeFi 应用的简化和复杂化，继续关注这个领域的快速和颠覆性创新。

链上指数基金、资产管理可以帮助投资者更方便参与二级市场，链上衍生品如期货、期权、保险、合成资产等则是探索可组合性和复杂度的边界。

往 DeFi 的底层看则是新公链、Layer 2 技术、比特币与闪电网络等；往 DeFi 的上层看，还有 DAO、流动性挖矿、数据工具等。

就连中心化世界也在快速拥抱 DeFi，不少交易所开始培育自己的公链生态，并专注 DeFi 类应用场景。

或许这是他们第一次感受到了来自去中心化金融世界的压力：Uniswap 仅仅通过几百几千行代码实现的去中心化交易所，交易量甚至开始突破 Coinbase Pro。

至于还有哪些有意思的话题和关注方向，请看下文。

2020 年，你觉得市场上哪些现象，哪些产品，哪些人最让你印象深刻，为什么？

?? 潘致雄：

今年在以太坊上金融应用的快速增长，突显出开源的分布式账本技术加上智能合约技术的潜力，各种应用的可组合性也开始逐渐显现。在实现扩容之前，以太坊网络的应用或许都将专注在高价值的应用场景之上，其他应用也许只能利用侧链，或去其他性能更佳的区块链网络。随着时间推移，这些经过时间检验的金融类智能合约的安全性将不断受到更多人认可，有望继续获得更快速的增长。

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协议的治理在今年也有了更直接和更全面的铺开试验，更多项目选择了 DAO 的模式进行迭代并维护协议的各种参数。在此之前可能众所周知的就只有 MakerDAO 等少数几个，而今年各种类别的 DeFi 项目获协议都选择了 DAO，除了最常见的交易、借贷之外，还有指数基金（PieDAO）、套利协议（YFI、KeeperDAO）、跨链协议（BoringDAO）、资产管理（dHEDGE）等等。

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链上原生的代币发行模式，比如：通过 Uniswap 发行（UMA）、通过提供流动性发行（Compound）、为早期种子用户空投（1inch）等等。自 2017 年 ICO 热开启后，很多项目的代币都在通过画大饼的形式募资，但是今年却有了本质上的不同，很多项目都在努力捕获真实用户，为这些用户发放协议治理代币，方法也多种多样，但是都在通过链上原生的方式进行。但目前这套机制还不是很完美，因为有些人将这件事只看作为「挖矿」，挑选年化收益更高的地方，可能会过让鲸鱼用户更方便地汲取利润。不过总体来说，至少这些方法都是公开透明的，链上数据也完全可以验证，所以各团队也都在挑选更适合他们自己的方案。

??7：

现在传统金融市场的机构和大佬进来基本还是只买不卖的囤币阶段，所以这种入局对于市场的成熟来说没什么帮助，反而会导致真实流通量下降，进而加剧币价的波动性，大概率会导致更多质疑声音的出现，所以没有理由把所谓的机构入场当成市场成熟的理由。此外目前比特币在头部交易所不论是现货还是期货的成交量相比年初并没有明显的增加，币本位的成交量相比 3·12 前后是明显下降的，所以这轮创新高对于市场的发展和出圈来说意义非常有限，看起来就像是在一个封闭的池子里消化美元的通货膨胀；

DeFi 算是真正意义上把金融带进了加密世界，但是金融市场最本质的四大意义「融资、调控、避险和信号」目前看来并没有被 DeFi 参与者真正重视，所以说可以把 DeFi 这个大概念视作是 2017 年年底的比特币，市场并没有搞清楚这个东西是干啥的，仅仅是因为有财富效应，就一股脑冲进去了。有理由认为目前 DeFi 的泡沫比例比比特币高得多，而下一轮熊市周期到来的时候土狗站岗的少不了；

DEX 上的现货和期权交易都是合理且可行的，但是用 DEX 去做期货是一个很愚蠢的选择（至少到目前为止是这样），哪怕不考虑高频交易，即使是人工的期货操作都对流动性和速度有着很高的追求，在 Layer2 真正打开性能瓶颈之前做期货的 DEX 都是糟粕。

?? Eliven：

流动性挖矿：可以说是今年 DeFi 爆发的导火索。我思考过一个问题，如果没有流动性挖矿，DeFi 会怎样？得到的答案是，DeFi 依旧会成为整个区块链行业焦点，另一种代币发行机制（如锁仓空投）可能会起到类似的效果。原因在于，DeFi 已经具备相对完善的基础设施，并产生了现金流。在以概念炒作为主的加密货币实验阶段，DeFi 爆发只差一个契机。但，流动性挖矿只是 DeFi 爆发的一个启动按钮吗？不是。它还为 DeFi 协议供血，促进 DeFi 生态内循环。我认为，流动性挖矿机制已经成为当前 DeFi 系统的心脏。

Aave：如果要问谁是 DeFi 领域最耀眼的新星？那么，非 YFI 莫属。但是，资本市场「从来只闻新人笑，哪里识得旧人哭」。所以，从币价暴跌到年内增长百倍，Aave 这样枯木逢春的现象可以说凤毛麟角，因为 99% 的项目都会死去。我很好奇，Aave 为何能成为那剩下的 1%？答案显然不是幸运两个字那么简单。

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分布式存储：从 2017 年 Filecoin ICO 开始，我就一直有关注这个领域，并参与了 Filecoin 挖矿。可惜的是，当时投中的 ICO 后来因为「九四」而被清退，错失了 10 倍收益。直到今年 Filecoin 主网上线前，和两年在一起在 Filecoin 挖矿上「泥足深陷」的朋友聊起，还在惋惜这件事，同时也意识到 Filecoin 挖矿可能是个大坑。最简单的逻辑是，Filecoin 一年内 30 亿美元（假设币价不变），如何承载近百亿美元的挖矿市场。这意味着，矿工可能要花三年时间回本。事实的结果是，除了收益预期不高，网络机制才是才是萦绕矿工心头挥之不去的噩梦。我的心得是：收益风险比较高的事情是早期投资明星项目，而不是看似稳妥的挖矿。

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?? LeftOfCenter：

API3：将数据提供者直接引入区块链系统中来进行喂价，提供方便操作和易于安装的封装 API 网关网关 Airnode，这样就可以将原先所谓预言机系统中的第三方节点角色去掉，一方面降低预言机成本（去掉了中间人），另一方面，数据提供方本身就有自己的业务和信用背书，无需参与经济博弈，这可提升资金利用率。而这些数据提供者原先可能不是区块链使用者，一旦成功引入，还会为区块链带来增量市场。当然，最重要的是，引入更加专业的数据提供方可提升预言机本身的效率和准确度，想象一下，如果你想开发一款互联网产品，独立开发者显然会比外包团队更懂产品和用户，当然也会上心，而与金钱挂钩的区块链行业中的预言机赛道，数据的准确性和安全度也显然比一款简单的互联网产品重要得多。当然，最终还要看团队的执行能力，是否能说动更多线下实体企业参与进来。相信身在水深火热的土耳其从 Chainlink 跳槽单干的团队创始人有足够的动机去做这些事情。

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88mph：88mph 是一个旨在为各种加密资产提供固定利率的 DeFi 协议，虽然 DeFi 固定利率的产品不少，但 88mph 的特色是将其包装成一个理财产品，并以存储资产上链的数据作为代币模型的关键指标，具体来说，用户在该协议中存入代币资产即可获得存入资产本位的固定利息，同时还可获得 MPH 代币奖励。MPH 是 88mph 的原生代币，总供应量没有上限，也就是说，每新增链上存款，MPH 代币的总发行量会随之增长，目前链上总锁仓量为 2,427,940 美元。不过，默认条件下，存款用户获得 MPH 代币奖励中的 90% 需在到期时退回给治理金库，金库会将根据具体情况分配代币花销和用度。当然，系统可根据实际情况对这个 90% 的参数随时进行调节，如果想刺激增长某种资产的存款数据，可将还款率调低，类似于调节汽车行驶速度。88mph 通过流动性挖矿进行代币初始分发，提供 8.8 万枚初始分配 MPH 代币给流动性挖矿，即为在 UNISWAP 上提供 ETH/MPH 交易对的 LP 提供 MPH 代币奖励，并于 14 天后启动第二轮流动性挖矿，奖励代币缩减 10 倍，为 8800 枚 MPH 代币，目前已进展至第三轮流动性挖矿，奖励代币缩减至上一轮的一半，为 4406 枚 MPH 代币。除了第一轮 8.8 万枚 MPH 代币，之后所有轮的流动性挖矿的代币奖励均来自治理金库，也就是来自于存款到期时用户退回的 MPH 代币。未来团队将逐步过渡至去中心化治理，将由社区投票决定各种参数，比如 MPH 挖矿奖励是重新发行还是由治理金库提供。也就是说，将看到 MPH 持有者自行决定如何刺激总锁仓量增长，在不稀释早期采用者利息的情况下如何为 MPH 利益相关者创造更多收入，这将非常有意思。

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?? 娄月：

Staking 、流动性挖矿：追逐更高的收益和资金利用率。PoS 共识中的 Staking 让市场见识到了质押收益的途径，一度成为各个项目的追逐热点，但早期锁定资产影响了资金的利用率，随着 DeFi 的火热，各类质押生息代币衍生出来的合成资产释放了资产更大的流动性，用户可以使用这类质押合成代币继续参与 DeFi 借贷等应用，获取更高的收益。

比如，以太坊 2.0 转向 PoS 后看到锁定资产以加速度的方式持续增长，各类第三方质押解决协议提供的合成资产又可以去 Uniswap 等协议提供流动性，反过来，以太坊锁定之后又形成了一定的通缩效应，促进了代币的价值增长，资金利用率持续上涨，可以形成一个正向循环。到了年中，流动性挖矿作为 DeFi 的催化剂带来的超高收益率吸引了资金的快速流动，将酝酿已久 DeFi 潜能彻底激发了起来。各类 Swap 概念项目稍微有点热度就能在短时间内聚集了大量的资金，虽然存在风险只要资金跑得足够快、跟得上热点项目，都能获得不错的收益，可见在市场上大量的资金在寻求追逐更高的收益和资金利用率。

不过这波热潮中的许多用户也只是冲着收益去了，很多项目并没有累积到有效用户，热点退了，项目也停滞了，这也是很多项目在思考和关注的问题。

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各大公链和项目立足于以太坊的「辅助链」。目前市场上很少有听到打着「以太坊杀手」这种旗号出来的公链项目了，各大公链和项目开始将自己的定位转变成「以太坊的辅助工具」。DeFi 和 ICO 一样又把以太坊推向了一波新的小高潮，项目融资用了 ETH，项目发币 ERC 20 协议，以太坊的一些底层东西也已被许多项目采用，一些已经形成规模的应用再去跨链和转移都需要一定的成本、技术、时间，当中可能还面临一些安全性问题，鉴于以太坊在去中心化金融的底层地位还是比较稳固，开发者生态较好，因此催生出来了以太坊的许多辅助类项目。

比如辅助各类资产跨链到以太坊（wrapped BTC 等）、以太坊二层扩容、兼容性侧链，专注于与某一个以太坊生态应用更好发展的细分类项目也都能取得市场的关注度。

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宏观、机构

不得不承认，今年机构兴趣有所提高，而且诸如灰度、大的基金、上市公司可以被市场捕捉到的动作越来越多，大资金的进场除了能帮助比特币出圈扩大影响力和金融资金入场之外，从更宏观一点角度来看，哪些国家或者监管进一步出手，加密市场可能迎来一个新的变局。年末的 XRP 事件也是监管和宏观干预的一个很好的例子。

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??张改娟：

流动性挖矿以及 Uniswap 等 DEX 迎来爆发式发展；灰度以及 PayPal 等机构助推比特币价格连创历史新高。

最印象深刻的个人：Andre Cronje——带货王、AC 效应。2020 年 DeFi 领域年度人物当属 Andre Cronje。但纵观 Andre Cronje，其打造或钦点的项目，甚至多数 DeFi 项目目前还处于投机阶段，离价值投资阶段还尚有一段距离。打造新项目和做合并绝不是单纯的赚快钱，价值发现和安全往往比讲故事更为重要。

Andre Cronje 推出的收益聚合器项目 Yearn 创造了一个币圈神话，治理代币 YFI 的推出一度抢走了比特币的风头，价格最高涨到 4.4 万美元，当时比比特币价格高出了超 300%，目前的价格也保持在两万美元以上。

紧接着，Andre Cronje 趁势尝试在多个 DeFi 领域开发新项目，如 EMN、用来消除套利损失和产生交易费用的代币 LBI、保险协议 yinsure、任务协议 Keep3r、 综合了 DeFi AMM 与借贷协议的优势的 StableCredit。不过，部分这些项目在推出后出现「翻车事故」，如 EMN 遭受到闪电贷攻击被盗 1500 万美元，LBI 一夜暴跌 99%。由此，Andre Cronje 一步步陷入了争议漩涡。

之后，Andre Cronje 的合并画卷缓缓打开，其将重点放在「打造 DeFi 帝国」上，以闪电般的速度先后与 Pickle、Cream、Cover 、SushiSwap 等协议进行了「合并」或合作，在其宣布「合并」或合作后，这些项目的代币均在当日取得了 20% 以上的涨幅，而 Andre Cronje 也因此成为了当之无愧的「DeFi 带货王」。从合并项目来看，这些被合并或合作的项目分布在收益聚合、抵押借贷、保险、去中心化交易所（DEX）等 DeFi 各个领域，Andre Cronje 打造 DeFi 帝国的野心由此可见一斑。

然而，2020 年年末临近，被 Andre Cronje 钦点的保险新秀 Cover 先后两次遭到黑客攻击，代币价格短时从 800 美元附近最低跌至个位数。该事件不仅使初衷是为其他项目降低风险损失的 Cover 备受质疑，也将 Andre Cronje 再次推向了舆论的风口浪尖。

而随着 Andre Cronje 打造或钦点的项目接连出现多起「翻车事件」，罩在 Andre Cronje 头上的主角光环大打折扣，从对其「神化」到逐步回归冷静，在疯狂炒作过后，这也许是 DeFi 市场逐步回归理性的关键时刻。

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?? 阿得：

Dune Analytics：相信经过 DeFi 这一轮爆发，许多用户已对各种数据软件了如指掌，Dune Analytics、Debank、DeFiprime、Defipulse、Dapptotal 等。Dune Analytics 是一个可即时创建和共享关于以太坊智能合约数据的工具，具有查询、可视化、共享和探索于一体，让智能合约数据变的可读。Dune Analytics 不仅可以直接查看诸如官方或 Messari 等研究机构创立的数据模板，也可以直接通过 SQL 或复制导出数据进行自行分析。站在经常导出并分析数据的角度，Dune Analytics 比 DeBank 一类数据平台更容易获取且能找到更多的角度，集思广益。

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MEME 的兴起：类似于 Dogecoin 却走出了不一样的路，没想到能社区代币和 NFT 的结合会有更多可能。

??气昂昂：

比特币再次出圈。比特币再次出圈。即便是从业者大多也未料到比特币能恢复得如此之快，甚至创下新高，毕竟三月黑天鹅之下比特币也难以独善其身，结果没多久就开始恢复。2021 会继续是「未来十年最好的一年」吗？难以预测，比特币或许是对抗不确定的一种选择。世界在下沉，比特币在狂欢。

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监管与审查加速去中心化进程。传统的中心化交易所、稳定币或许仍将长时间占据主流，但直升机撒钱般的 DeFi 协议可能便是加密货币行业坚定走向去中心化的前兆。

Andre Cronje。当之无愧的 DeFi 网红，闪电并购数家协议，令人惊叹的迭代速度。

2021 年，哪些领域 / 方向 / 话题你最期待或觉得最值得关注或最有兴趣？

??7：

泛指数类产品（还会间接带动合成资产）：纯粹去中心化的角度来看，泛指数类产品（指数、低门槛基金）对丰富资产配置实现风控都有极大的帮助，从对冲方面来说，这类产品比期权容易理解的多，普及上有天然优势。而这类产品目前看来应该是链上合成资产为数不多的价值体现，原本没什么用的资产上链这个步骤未来会变得更有用，也会吸引更多资产的聚集；

对于大 DeFi 来说真正的价值点还是应该从上面提到的四大意义里面找，借贷（恒定利率借贷、风险分级合成资产）、比特币跨链、保险（期权）以及预测市场（期货）算是一眼看得到的，这些赛道的龙头在比特币下一轮熊市里活下来的概率是最高的，亦或者说如果做土狗资产配置的话，这四大维度的龙头算是相对低风险的选择；

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头部中心化交易所：头部中心化交易所今年下半年有点误入歧途了，跟风搞新币挖矿等完全就是薅基础流量的羊毛，这方面中心化平台根本没有本质上的优势。实际上加密货币的期货衍生品的日均成交量（加杠杆后）和现货相比差距不大，期货单一赛道的空间非常大，如果几家大所都能想通把竞争的点放在热门资产的期货合约上面（正向合约上架新资产交易对甚至连充币这个环节都省了，17 年底 eToro 等传统经济商已经证明过了加密货币的 CFD 合约市场有多大，既然已经是灰色地带了，不妨再放肆一点，不过这也对交易所的投资者教育提出了更高的要求），那么市场的快乐会超级加倍。搞生态可以算是面子工程，但是赌场的原则理应是为赌徒提供足够好的参与体验；

比特币+闪电网络：虽说看起来很咸鱼，但是从大环境来说，明后年比特币采用率有望超过 2.5% 这个真正的爆发门槛，大概率会迎来加速普及，和币价无关，和垃圾币无关（甚至有机会通过吸血完成新一轮彻底的洗牌）。除此以外闪电网络上的一些基础的去中心化「兑换」式应用会因为比特币的进一步普及迎来更大的市场。

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??潘致雄：

Layer 2 生态如何搭建值得关注，特别是和金融进行组合。这将不仅仅带来性能的提升，而是全新的体验和此前在 Layer 1 上完全不敢想象的创新产品试验。除此之外，很多应用也可以在嫁接 Layer 1 的时候彻底解决之前因协议标准老旧带来的体验和兼容性问题（比如 ERC-20 代币交易前需要先授权）。比如 Layer 2 扩容技术 ZK Rollup，将以太坊协议本身的范式进行了转变，改造了「计算」和「储存」的关系，通过链下大规模计算能力搭配合理的数据压缩技巧，有望为以太坊网络提供一种几乎没有安全损失的百倍扩容方案，甚至这套方案未来可能会在其他区块链网络中继续发挥作用。可能的引爆点：当 Layer 1 上用户量很大的应用真实迁移到了 Layer 2 之后，会让更多用户快速涌入，比如正在往这个方向努力的 Uniswap 和 Synthetix。

链上的资产管理是降低用户门槛，撮合专业投资用户和普通用户的最佳桥梁。当 DeFi 开始复杂起来，散户也需要一种可以方便参与投资的方式。链下的资产管理机构在托管安全性上无法保障，但是智能合约就可以解决这样的信任问题。所以被动管理的指数基金（PieDAO、Set Protocol）或者主动管理基金（dHEDGE、Enzyme）都可能会是对普通用户更方便使用的产品。可能的引爆点：当这些资产管理协议可以邀请到非常著名的投资人开启一个资产管理基金，可能会导致很多用户快速涌入跟投。

新公链生态如何布局。以太坊是目前第一个也是唯一一个可以自生长的区块链网络，而无数的公链协议都在争夺第二的位置。比如当前波卡的生态发展非常迅猛，但是质量如何还需要一段时间后才能清楚。另外，像分片方案 NEAR 以及隐私计算方向的 Oasis 和 PlatON （Alaya）都有各自的特色。可能的引爆点：与以太坊资产之间的的跨链桥的体验和成本是否有优势；探索除了金融之外的应用场景；当可以真实使用的应用上线，或者从以太坊生态的开发者那边引入高质量的应用。

?? Eliven

期待或者展望这个话题总是离不开基本认知的。我认为，尽管行业相对三年前取得了明显的进展，但是仍在概念炒作为主的实验阶段。于是，加密货币行业的焦点都诞生在离钱最近的地方，ICO 如此，DeFi 亦是如此，这就是现实的一面。

但是，我也想说说理想的一面。我相信任何技术或者模式的价值都在于解决人类的需求。互联网信息自由流通带来的便利和高效我们都深有体会。但是，区块链呢？想象一下，物联网、溯源、跨境转账，这些为区块链描绘的便利和效率的场景其实还相当遥远。我认为，除去 DeFi 这样的新模式，这也是行业要长期努力的方向。

基于兼顾「低头拉车」和「抬头看路」的原则，我认为 2021 年值得期待的是：

DeFi 衍生品：如 CeFi 衍生品一样，终有展翅之时
分布式存储：DApp 不可获取的一环，亦是出圈的探索
产业区块链：有没有币，不重要

?? LeftOfCenter

如果要选一个 2020 年加密货币行业最有意思的现象，我会选择由 Uniswap 开启的追溯式代币空投。早已成为加密世界独角兽的 Uniswap 通过空投启动初始代币分发，只要曾经在平台上交易过的用户都可获得空投 400UNI （价值 1400 美元），而那些曾经参与过流动性提供的用户和持有 SOCKS 代币的用户给的奖励权重更大。这种追溯的方式不仅可以更加公平的启动，不是通过购买而是空投给用户，更重要的是，这种方式有利于将代币分发给真正有价值的长期用户，即这些用户不是为了追求短期利润来领取免费午餐，而大概率会是一名真正的 DeFi 早期实践交易者。这是一种十分有效的代币分发机制，有利于向社区真正用户分配价值，利于培育一个有机的去中心化社区，后被其他 DeFi 协议纷纷效仿，比如 1inch.exchange 和 BadgerDAO。

Badger DAO 的初始分发采用的是向一系列 DeFi 操作行为奖励 Badger 代币，与 Uniswap 的奖励机制不同，Badger DAO 明显更偏重奖励给 DeFi 重度用户，比如 Meta Cartel 和 The Lao 成员、参与 1HiveOrg、Gitcoin 捐赠者，由于这是一个目标是在以太坊上为比特币提供锚定价格的项目，因此该空投奖励机制中很多是与 BTC 锚定币相关的操作，比如铸造过 sBTC、在 Aave 上供应 / 借用 wBTC 等操作行为均可获得 Badger 代币奖励，这样的结果显然能纳入更多关注比特币的以太坊用户到社区中来，另外， Badger DAO 在系统中还加入了时间加权奖励的乘数机制，即用户质押时间越长，获得的奖励越高，这有更加有效地提升社区的去中心化程度。可以预测，随着更多优质项目采用这种公平的回溯分发机制，逼着大家成为合格的 DeFier，只要奖励足够多。

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另一个值得一说的是，以太坊上的 Web3 工具开始遍地开花，这可从今年 11 月举办的 ETHOnline 线上黑客松看到一些蛛丝马迹，与前两届黑客松相比，这一届 ETHOnline 黑客松取得了长足的进步，提交项目的质量变得越来越好，其中一些产品和工具偏重于解决实际问题，比如允许流动性提供者设置止损订单来降低无常损失风险的协议「Stoploss Protocol」，试图通过集成 Aave 信贷委托机制来解决以太坊二层扩容方案提款延期问题的「Liquid L2」，社群代币自动分发工具 Unite.community，帮助韭菜摆脱 FOMO 情绪冲动交易的投资组合管理平台「Mindful」，以及无需允许的去中心化保险解决方案「Protekt Protocol」等 。另外，其中一些工具很快就被用于实际用途中，比如 Web3 社区项目 Friends With Benefits (FWB) 就已采用社群代币自动分发工具 Unite.community 进行 FWB 代币分发社区用户只需分享帖子，就可以自动收到 5FWB。

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社区代币或个人代币或许会可成为最有潜力对接现实世界的增量市场之一。和 ICO 被广受诟病凭空发币不同，社区代币是基于一定价值支撑发行，它们或是创作者的盈利能力、人气 / 流行度或声望，开放和无需允许的加密经济基元特性则可促进形成一个以粉丝为导向的价值发现市场，相比实物上链，这种原生于互联网社区中的价值更易于捕捉。有了一系列简单易用的代币基础设施、各种 Web3.0 工具，以及最为重要的，向非加密原住民的创作者科普社区代币的好处和用例，并帮助他们将分散在各个互联网平台上的社区价值抽离出来，归还给价值创造主体——社区发起人及其社区成员。而这正是 Rally、Roll 还有 Fyooz 这样的平台目前正在努力尝试的事情。在现实资产上链方案完善之前，我认为，社区代币或许会可成为最有潜力对接现实世界的增量市场之一。

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?? 阿得：

海外尤其是北美地区矿业的发展，机构化的挖矿和国内多数小作坊式的挖矿会带来什么改变？挖矿逻辑正发生着很大的变化，行业内的很多新机会不能再用原来的角度思考。

目前比特币挖矿行业的中国从业者正面临重重问题：1、中国矿工如何进行自身业务的完善调整；2、受疫情及其他因素影响，新机器产能不高，同时其成本也居高不下，但以 S9 为首的旧矿机正逐步关机；3、中国对于挖矿的直供电政策相对不够稳定，矿工如何获取合规、低廉且稳定的电力资源成为重中之重；4、矿业出海已成为新的发展趋势，当前北美国家的监管态度愈发积极，其所属的矿业公司将凭借更专业化、金融化、系统化的运营模式抢占矿业市场份额。海外资源和全球资源已经成为一种趋势，中国矿工的寡头垄断态势或将经历较大考验，北美地区矿业崛起或成必然。

DCEP 的发展：数字人民币现在仅为数字化法币，可编程性具体怎么应用，会不会出现其他国家的央行数字货币接入行业的可能；
数字资产衍生品的发展：期权交易包括 DeFi 期权会否出现别的可能性和套利机会。

??张改娟：

比特币、以太坊、波卡、DeFi 和 NFT。

??娄月：

短期可预见的空投激励模式：Uniswap、1inch、Tokenlon 等带来的的空投模式又打造了一波造富故事，短期来看，这种早期用户的空投奖励会刺激很多用户的使用，比如 dydx、macha 等还没有发币的 DEX 用户数量激增。同时这种方式也让代币的分发更加公平，增强社区用户参与感，促进去中心化社区的进展。

不过为了遏制一些单纯的羊毛党，很多项目可能会进一步提高空投的门槛以及方式，以此留住更多有效、长期用户，比如在空投积累冷启动后，添加进一步空投或激励措施刺激需求，或者项目联合空投，或者延长时间等方式。也许之后用户参与治理、投票、发起提案和意见等方式都可以获得一定的项目空投，进而来促进社区参与率、推进项目发展。（感觉这方式对于一些区块链内容、媒体平台也很友好，可以学习拼多多拉新用户发代币，或者刷短视频领代币红包）

安全（DeFi 保险）：DeFi 安全依旧是不可忽视的问题，今年各类攻击事件屡见不鲜，成为行业发展的一大痛点，DeFi 的安全问题仍然责任重大。降低安全风险的形式之一就是保险，但 Nexus Mutual 创始人自己钱包被盗、Cover 遭到攻击，两大 DeFi 最热的保险项目相继出事，让市场思考关于保险的更多可扩展形式。此外，保险作为传统金融的落地场景之外已久取得长足的发展，在去中心化金融领域不仅有项目方、用户、矿工等不同群体的硬性需求，同时在差异化服务、种类、不同群体、流动性、成本等方面都有可探索的可能。（比如 Maker 一样引入现实保险抵押资产，探索保险融合 CeFi 的形式）

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跳出金融：参考一些传统市场的例子，除了去中心化金融服务外，一些其他领域可能也会获得不错发展。胡乱猜一下：加密社交类应用、娱乐（游戏、音乐、视频、论坛、博彩）、对赌、预测、包括但不限于加密行业名人效应引发的粉丝（共识）经济。

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??气昂昂：

STO / 证券型代币 / 实体资产上链。并非新概念，但能看到今年无论是与建行尝试合作的扶桑，抑或西方的 Centrifuge、Securitize，都在进行探索。

跨链生态的 Web 3.0 协议、中间件、工具。公链明星波卡、Dfinity、NEAR 等在今年都有重大进展，一层协议的生态亟待建设丰富，因而横跨不同公链生态的 Web 3.0 协议大概率会迎来蓬勃发展的契机。

DAO / 去中心化治理 / 合作社模式。迅猛发展的 DeFi 正是探索 DAO 的热门试验田，2021 年链上治理大概率也会继续在去中心化金融领域不断进化，但值得期待在更广泛的领域寻找人类社会协作与治理的新机制。